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選擇權超入門:第一次買選擇權就上手,避開大坑、開心賺零用錢!

選擇權超入門:第一次買選擇權就上手,避開大坑、開心賺零用錢!

給想踏入選擇權市場的新手們的一份暖心指南,讓你輕鬆搞懂選擇權,避開常見誤區,開心為自己加薪!

哈囉各位,相信大家都有聽過選擇權,可能覺得它很複雜、風險很高,但其實只要掌握基本觀念,選擇權也能成為我們小資族的好幫手,幫我們在股市裡多一份收入。今天就讓我這個過來人,用最白話、最輕鬆的方式,帶大家一起認識選擇權,避開一些我曾經踩過的坑,讓大家少走冤枉路!

選擇權到底是什麼碗糕?

簡單來說,選擇權就像是「權利」的合約。這個權利讓你可以在未來某個時間,用約定的價格(履約價)買進或賣出某個東西(標的物,通常是股票或指數)。

  • 買權(Call): 你有權利「買進」標的物。
  • 賣權(Put): 你有權利「賣出」標的物。

想像一下,你去預購演唱會門票。你預購了,就有了「買」這張票的權利,但你可以選擇要不要真的去買。選擇權就像這個預購權,你付了錢(權利金),就有了在未來買進或賣出股票的權利,但你有權利選擇要不要執行。

新手入門,先搞懂這些名詞

在開始之前,我們先來認識幾個重要的名詞,就像玩遊戲要先看說明書一樣,搞懂這些,你才能玩得更開心!

  • 標的物: 就是選擇權的對象,可以是股票(例如台積電的選擇權)、指數(例如台灣加權指數的選擇權)、甚至是其他商品。
  • 履約價: 就是你未來可以買進或賣出標的物的價格。例如,台積電履約價 600 元的買權,代表你可以用 600 元買進台積電。
  • 權利金: 就是你買這個「權利」所付出的價錢。就像預購門票要先付訂金一樣,買選擇權要先付權利金。
  • 到期日: 選擇權的有效期限。過了這天,你的權利就失效了。
  • 買方(買進 Call 或 Put): 擁有權利的人。
  • 賣方(賣出 Call 或 Put): 承擔義務的人,如果買方要執行權利,賣方就必須配合。

選擇權的兩大門派:買方 VS 賣方

選擇權的世界裡,主要有兩個門派:買方和賣方。他們的角色和風險報酬都不同,我們先來簡單了解一下:

  • 買方:
    • 優點: 風險有限,獲利無限(理論上)。你最多就是損失權利金,但如果行情走對,獲利空間很大。
    • 缺點: 需要判斷對方向,而且時間是你的敵人。如果到期日股價沒漲過履約價(買權),或跌破履約價(賣權),你的權利金就掰掰了。
    • 個人經驗: 我剛開始玩選擇權的時候,常常貪心想買便宜的權利金,結果方向判斷錯,時間又拖太久,眼睜睜看著權利金歸零,心痛啊!所以,買方要慎選標的,判斷準方向,還要掌握好時間。
  • 賣方:
    • 優點: 可以賺取權利金,時間是你的朋友。只要行情沒往你預期的方向走,你就可以穩穩賺權利金。
    • 缺點: 風險無限,獲利有限。如果行情跟你預期的方向相反,你的損失可能非常大。
    • 個人經驗: 我曾經因為貪圖權利金,賣出價外很遠的買權,心想股價應該不會漲那麼多。結果,股價真的飆漲,讓我損失慘重,還被追繳保證金,嚇都嚇死了!所以,賣方風險很高,一定要做好資金控管,設定好停損點,千萬不要凹單!

新手的第一步:從買方開始練功

對於新手來說,我建議先從買方開始練功。因為買方風險有限,就算判斷錯誤,最多也只是損失權利金,比較不會讓你一次就畢業。等到對選擇權的操作比較熟悉了,再考慮賣方也不遲。

買方的兩種武器:買進 Call(買權)和買進 Put(賣權)

身為買方,你有兩種武器可以選擇:買進 Call(買權)和買進 Put(賣權)。

  • 買進 Call(買權): 預期股價會上漲。

    • 用法: 當你認為某檔股票或指數即將上漲時,你可以買進該標的物的買權。如果股價真的上漲,超過了履約價加上權利金,你就可以開始獲利。
    • 例子: 你認為台積電未來一個月會漲到 650 元,你就可以買進履約價 600 元的台積電買權。如果一個月後,台積電真的漲到 650 元,你就可以用 600 元買進,再用 650 元賣出,賺取價差(當然還要扣掉權利金)。
    • 個人經驗: 我之前看好某檔科技股,買進了它的買權。結果,隔天就傳出利多消息,股價大漲,我的買權也跟著水漲船高,讓我賺了一筆零用錢,超開心的!
  • 買進 Put(賣權): 預期股價會下跌。

    • 用法: 當你認為某檔股票或指數即將下跌時,你可以買進該標的物的賣權。如果股價真的下跌,低於了履約價減去權利金,你就可以開始獲利。
    • 例子: 你認為台灣加權指數未來一個月會跌破 17000 點,你就可以買進履約價 17500 點的台灣加權指數賣權。如果一個月後,指數真的跌到 17000 點,你就可以用 17500 點賣出,再用 17000 點買回,賺取價差(同樣要扣掉權利金)。
    • 個人經驗: 遇到股災的時候,我曾經買進台灣加權指數的賣權,成功避開了股價下跌的風險,還小賺了一筆,真是幸運!

選擇權的眉角:價內、價平、價外

在選擇權的世界裡,還有一個很重要的概念,就是「價內」、「價平」、「價外」。這三個詞描述的是履約價和標的物價格之間的關係,會影響權利金的價格。

  • 價內(In-the-Money):

    • 買權: 標的物價格高於履約價。例如,台積電股價 620 元,履約價 600 元的買權,就是價內。
    • 賣權: 標的物價格低於履約價。例如,台積電股價 580 元,履約價 600 元的賣權,就是價內。
    • 權利金: 價內的選擇權,權利金通常比較貴,因為它有「實質價值」。
  • 價平(At-the-Money):

    • 標的物價格約等於履約價。例如,台積電股價 600 元,履約價 600 元的買權或賣權,就是價平。
    • 權利金: 價平的選擇權,權利金價格適中。
  • 價外(Out-of-the-Money):

    • 買權: 標的物價格低於履約價。例如,台積電股價 580 元,履約價 600 元的買權,就是價外。
    • 賣權: 標的物價格高於履約價。例如,台積電股價 620 元,履約價 600 元的賣權,就是價外。
    • 權利金: 價外的選擇權,權利金通常比較便宜,因為它沒有「實質價值」。但如果行情走對,價外選擇權的漲幅可能非常驚人。

選擇履約價的策略:保守型 VS 積極型

選擇履約價,就像選股票一樣,沒有絕對的好壞,只有適不適合自己。你可以根據自己的風險承受度和對行情的判斷,選擇不同的履約價。

  • 保守型:選擇價內或價平的選擇權

    • 優點: 成功機率比較高,因為只要行情往你預期的方向稍微移動,你就可以獲利。
    • 缺點: 權利金比較貴,獲利空間也比較小。
    • 適合: 風險承受度低、希望穩穩賺的人。
    • 個人經驗: 我剛開始玩選擇權的時候,比較保守,都選擇價內的選擇權。雖然賺的不多,但至少比較安心,也比較容易建立信心。
  • 積極型:選擇價外的選擇權

    • 優點: 權利金比較便宜,獲利空間很大。
    • 缺點: 成功機率比較低,需要行情往你預期的方向大幅移動,你才能獲利。
    • 適合: 風險承受度高、對行情很有把握的人。
    • 個人經驗: 我曾經看好一檔小型股,買進了它的價外買權。結果,這檔股票突然被主力炒作,股價狂飆,我的價外買權也跟著暴漲,讓我賺了好幾倍,真是刺激!

選擇到期日的策略:短天期 VS 長天期

選擇到期日,也是一門學問。你可以根據你的交易策略和對行情的判斷,選擇不同的到期日。

  • 短天期:

    • 優點: 權利金比較便宜,時間價值流逝快。
    • 缺點: 需要行情在短時間內發生變化,才能獲利。
    • 適合: 短線交易者、對行情很有把握的人。
    • 個人經驗: 我喜歡利用短天期的選擇權來做當沖,快速賺取價差。但短天期的選擇權波動很大,風險也比較高,一定要嚴守停損點。
  • 長天期:

    • 優點: 時間價值流逝慢,比較有時間等待行情發酵。
    • 缺點: 權利金比較貴,資金成本比較高。
    • 適合: 長線投資者、對行情有長期規劃的人。
    • 個人經驗: 我曾經買進長天期的選擇權,看好某檔股票的長期發展。雖然一開始股價沒有明顯變化,但隨著時間的推移,股價慢慢上漲,我的長天期選擇權也跟著增值,讓我賺了一筆不錯的報酬。

選擇權的風險管理:停損的重要性

選擇權的風險很高,尤其對於新手來說,更要特別注意風險管理。最重要的就是設定停損點,當行情不如預期時,要果斷停損,避免損失擴大。

  • 停損點的設定:

    • 你可以根據自己的風險承受度,設定不同的停損點。
    • 一般來說,可以設定在權利金的 20%-50% 之間。
    • 例如,你買進權利金 10 元的選擇權,可以設定停損點在 5-8 元之間。
  • 停損的執行:

    • 當權利金跌破停損點時,一定要果斷出場,不要抱有僥倖心理。
    • 停損就像安全帶,可以保護你在股市發生意外時,避免受到重傷。

選擇權交易平台:券商的選擇

選擇一個好的選擇權交易平台也很重要。你可以比較不同券商的手續費、保證金要求、交易介面等,選擇一個適合自己的平台。

  • 手續費: 選擇權的手續費比股票高,所以要仔細比較不同券商的手續費。
  • 保證金要求: 如果你想當選擇權的賣方,就需要準備足夠的保證金。不同券商的保證金要求可能不同,要事先了解清楚。
  • 交易介面: 選擇一個操作簡單、資訊豐富的交易介面,可以讓你更方便地進行交易。

選擇權的學習資源:善用網路和書籍

學習選擇權有很多管道,你可以善用網路資源、閱讀書籍、參加課程等。

  • 網路資源: 網路上有很多關於選擇權的文章、影片、論壇等,可以讓你快速了解選擇權的基本概念。
  • 書籍: 書店裡有很多關於選擇權的書籍,可以讓你更深入地學習選擇權的知識。
  • 課程: 有些券商或投資機構會開設選擇權的課程,可以讓你系統性地學習選擇權的操作。

選擇權是一個充滿機會和挑戰的市場。對於新手來說,最重要的就是保持學習的心,小心謹慎地操作,一步一步地累積經驗。希望這篇文章能幫助大家更了解選擇權,在股市裡找到屬於自己的獲利方式!加油!


 
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 最後更新時間 2025-10-01 要更新請點這裡