選擇權被指派：別怕！其實沒那麼恐怖啦！
選擇權交易，聽起來好像很複雜，但其實就像在投資的世界裡多了一種彈性選擇。不過，交易選擇權，就一定會聽到「被指派」這個詞。很多新手一聽到「被指派」，就覺得好像世界末日要來了，其實真的沒那麼可怕啦！今天就來跟大家聊聊，什麼是指派？指派的風險在哪裡？以及如何應對，讓妳們可以安心玩轉選擇權！
什麼是指派？讓我來舉個栗子！
想像一下，妳在夜市裡看到一個超可愛的娃娃，於是妳跟老闆娘說：「這個娃娃我考慮一下，如果晚上八點之前沒人買走，我就用 100 塊把它買下來。」這就是一種選擇權的概念。
- 妳是買方（買權的買方或賣權的買方）： 妳有權利，但沒有義務，決定要不要真的買下那個娃娃。
- 老闆娘是賣方（買權的賣方或賣權的賣方）： 如果晚上八點之前真的沒人買走，老闆娘就必須按照妳說的 100 塊把娃娃賣給妳。
在選擇權的世界裡，被指派就像老闆娘真的必須把娃娃賣給妳一樣，是選擇權賣方必須履行的義務。
- 買權被指派（Assignment of a Call Option）： 如果妳賣出了一個買權，然後這個買權履約了，妳就被指派了。這表示妳必須按照約定的價格賣出標的資產。
- 賣權被指派（Assignment of a Put Option）： 如果妳賣出了一個賣權，然後這個賣權履約了，妳就被指派了。這表示妳必須按照約定的價格買入標的資產。
指派的時機：什麼時候會發生？
選擇權通常在到期日才履約，但美式選擇權（在台灣比較常見）可以在到期日之前的任何時間點履約。所以，妳被指派的時機點，可能是在到期日，也可能是在到期日之前！
一般來說，如果標的資產的價格對買方非常有利，買方就可能會提前履約，這時候賣方就有可能被指派。舉例來說：
- 買權： 如果妳賣出一個履約價 100 塊的買權，結果標的股票漲到 120 塊，買方當然會想用 100 塊跟你買股票，然後用 120 塊賣出去賺一筆。
- 賣權： 如果妳賣出一個履約價 100 塊的賣權，結果標的股票跌到 80 塊，買方當然會想用 100 塊把股票賣給你，避免繼續虧損。
指派的風險：真的會傾家蕩產嗎？
被指派最大的風險，就是妳必須付出額外的資金，或者持有不想要的資產。
- 買權被指派的風險： 妳必須準備足夠的資金，按照履約價賣出標的資產。如果妳沒有持有標的資產，就必須先去市場上買入，然後再賣給買方。這中間可能會產生價差損失。
- 賣權被指派的風險： 妳必須準備足夠的資金，按照履約價買入標的資產。如果妳不想持有這個資產，就必須再到市場上賣出。這中間也可能會產生價差損失。
不過，別擔心！通常在選擇權交易之前，券商都會要求妳提供足夠的保證金，以應付被指派的風險。所以，只要妳做好資金控管，被指派並不會讓妳傾家蕩產。
如何應對指派？幾個小方法跟大家分享
- 了解妳的選擇權： 在交易之前，務必了解妳所交易的選擇權的特性，例如是美式還是歐式、履約價是多少等等。
- 做好資金控管： 確保妳有足夠的資金，可以應付被指派的風險。不要過度交易，讓自己陷入資金不足的困境。
- 注意 delta 值： Delta 值代表標的資產價格變動對選擇權價格的影響程度。如果妳賣出的選擇權的 delta 值很高，代表它越接近價內，被指派的機率就越高。
- 提前平倉： 如果妳擔心被指派，可以在到期日之前提前平倉。平倉就是把妳的選擇權部位買回來或賣出去，結束交易。
- 使用策略組合： 可以考慮使用一些選擇權策略組合，例如 covered call 或 cash-secured put，來降低被指派的風險。
我的經驗：曾經被指派的小故事
我剛開始玩選擇權的時候，也曾經因為不小心被指派而緊張到睡不著覺。那時候，我賣出了一個履約價比較低的買權，結果那檔股票突然飆漲，眼看就要被指派了。
我趕緊研究了一下，發現最好的方法就是提前平倉。雖然平倉的時候還是虧了一些錢，但至少避免了被指派的風險，也讓我學到了一課：在選擇權的世界裡，風險控管真的非常重要！
幾個常見問題，幫妳們解惑
Q：如果我沒有足夠的資金被指派怎麼辦？
- A： 如果妳沒有足夠的資金，券商可能會強制平倉妳的部位，這時候妳可能會產生損失。所以，務必確保妳有足夠的資金。
Q：被指派後，我可以馬上把股票賣掉嗎？
- A： 可以的！但要考慮手續費和交易稅，看看划不划算。
Q：我應該避免被指派嗎？
- A： 不一定！被指派本身並不是一件壞事，只要妳做好準備，就可以把被指派當成一種獲利的機會。
選擇權交易：就像談戀愛一樣
選擇權交易就像談戀愛一樣，充滿了刺激和挑戰。妳需要了解它的特性、掌握它的節奏、並且隨時做好應對各種情況的準備。
被指派只是選擇權交易中的一小部分，不要因為害怕被指派而不敢嘗試。只要妳做好功課、控制風險，就可以在選擇權的世界裡找到屬於妳的樂趣和獲利機會！
提醒大家，投資一定有風險，選擇權交易更是如此。在開始交易之前，務必充分了解相關的知識，並且評估自己的風險承受能力。祝大家投資順利，財源廣進！