重大事件前後：選擇權這樣玩，讓你Hold住財富小確幸
重大事件來臨前，選擇權交易是機會也是挑戰，讓我們一起用溫暖的方式，探索其中的奧秘，替自己的荷包加溫。
選擇權，這三個字聽起來好像很高深莫測，其實它就像是幫你的投資買保險，或是預先卡位搶好康的工具。想像一下，你很看好某支股票，但又擔心萬一出包怎麼辦？這時候，選擇權就能派上用場啦！
選擇權是什麼碗糕？新手村練功先！
簡單來說，選擇權分成兩種：買權（Call）和賣權（Put）。
買權（Call）： 就像預約以特定價格買入的權利。如果你覺得某支股票會漲，就可以買進買權。如果股價真的漲了，你就可以用預先約定的價格買進，然後再用更高的市價賣出，賺取價差。
- 舉個栗子： 你覺得台積電（2330）會漲，現在股價600元，你買進履約價620元的買權。如果台積電真的漲到650元，你就可以用620元買進，再用650元賣出，現賺30元（還沒扣除權利金喔）。
- 用法： 看漲時使用，預期標的資產價格將上漲。
- 解釋： 買權賦予你「買入」標的資產的權利，但不是義務。你可以選擇執行權利（用履約價買入），也可以選擇放棄，損失的就是當初付出的權利金。
賣權（Put）： 就像預約以特定價格賣出的權利。如果你覺得某支股票會跌，就可以買進賣權。如果股價真的跌了，你就可以用預先約定的價格賣出，避免更大的損失。
- 舉個栗子： 你覺得中華電（2412）可能會跌，現在股價120元，你買進履約價110元的賣權。如果中華電真的跌到100元，你就可以用110元賣出，避免跌到100元的損失（還沒扣除權利金喔）。
- 用法： 看跌時使用，預期標的資產價格將下跌。
- 解釋： 賣權賦予你「賣出」標的資產的權利，但不是義務。你可以選擇執行權利（用履約價賣出），也可以選擇放棄，損失的就是當初付出的權利金。
重大事件來臨前的選擇權戰略
好啦，基礎知識搞懂了，接下來進入重頭戲！重大事件，像是選舉、財報公布、法說會等等，通常會讓市場波動加劇，這時候，選擇權就能發揮它的威力了。
1. 賭方向：單純買進買權或賣權
這是最簡單也最直接的策略。如果你對事件結果很有把握，覺得某支股票一定會大漲或大跌，就可以單純買進買權或賣權。
- 何時用： 對事件結果有高度信心，預期標的資產價格將大幅波動。
- 舉個栗子： 總統大選前，你覺得某個政黨當選會讓生技股大漲，就可以買進相關生技股的買權。
- 注意事項： 權利金會隨著時間流逝而遞減（時間價值耗損），所以要抓準時間點，在事件發生前買進，事件發生後立即獲利了結。如果判斷錯誤，股價沒有如預期波動，損失的就是權利金。
2. 勒式策略（Straddle）：賭波動，不賭方向
勒式策略同時買進相同履約價的買權和賣權。這種策略適合預期市場將大幅波動，但不知道往哪個方向波動的情況。
- 何時用： 預期市場將大幅波動，但不確定波動方向。適合在重大事件，例如財報公布前使用。
- 舉個栗子： 某公司即將公布財報，你覺得財報公布後股價一定會大漲或大跌，但不知道會往哪個方向。這時候，你就可以同時買進相同履約價的買權和賣權。
- 用法： 同時買進相同履約價的買權和賣權。
- 解釋： 只要股價的波動幅度超過買權和賣權的權利金總和，就能獲利。
- 注意事項： 權利金成本較高，需要較大的波動幅度才能獲利。如果股價波動不大，就會損失權利金。我個人的經驗是，除非真的很有把握，不然勒式策略的權利金耗損會讓人很心痛。
3. 跨式策略（Strangle）：進階版勒式，更省錢，但波動要更大
跨式策略跟勒式策略很像，差別在於買進的買權和賣權的履約價不同。買權的履約價通常高於現價，賣權的履約價則低於現價。這種策略的權利金成本比勒式策略低，但需要更大的波動幅度才能獲利。
- 何時用： 預期市場將大幅波動，但不確定波動方向，且對波動幅度有較高的要求。適合在重大事件，例如法說會前使用。
- 舉個栗子： 某公司即將召開法說會，你覺得法說會內容會讓股價大漲或大跌，但對波動幅度要求比較高。這時候，你就可以買進履約價較高的買權和履約價較低的賣權。
- 用法： 買進履約價較高的買權和履約價較低的賣權。
- 解釋： 只要股價的波動幅度超過買權和賣權的權利金總和，就能獲利。
- 注意事項： 權利金成本較低，但需要更大的波動幅度才能獲利。如果股價波動不大，就會損失權利金。我個人覺得跨式策略適合比較有經驗的玩家，對標的股的波動特性要很熟悉。
4. 保護性賣權（Protective Put）：幫股票買保險
如果你已經持有某支股票，但擔心股價下跌，就可以買進賣權來保護自己。這種策略就像是幫你的股票買保險，可以限制你的損失。
- 何時用： 持有標的資產，但擔心價格下跌。
- 舉個栗子： 你持有大量長榮（2603）股票，但擔心航運股景氣反轉，股價下跌。這時候，你就可以買進長榮的賣權，萬一股價真的下跌，你就可以用預先約定的價格賣出，減少損失。
- 用法： 持有標的資產，同時買進賣權。
- 解釋： 賣權可以保護你免受股價下跌的風險，但也會降低你的潛在獲利，因為你需要支付權利金。
- 注意事項： 權利金是保險的成本，會降低你的潛在獲利。但我個人覺得，如果真的擔心股價下跌，買個保險也是必要的。
選擇權交易的心路歷程
說了這麼多策略，其實選擇權交易最重要的是心態。不要想著一夜致富，而是把它當作一種投資工具，謹慎評估風險，控制好資金。我剛開始玩選擇權的時候，也曾經貪心，想要用小錢賺大錢，結果慘賠收場。後來我學乖了，開始認真研究標的股，了解市場動態，才慢慢開始賺錢。
選擇權交易的注意事項
- 風險控管： 選擇權交易的風險很高，一定要控制好資金，不要把全部身家都投入。
- 時間價值耗損： 選擇權的價值會隨著時間流逝而遞減，所以要抓準時間點，在事件發生前買進，事件發生後立即獲利了結。
- 履約價選擇： 履約價的選擇很重要，要根據自己的判斷和風險承受能力來決定。
- 標的資產研究： 在交易選擇權之前，一定要充分了解標的資產的基本面和技術面。
- 不要貪心： 不要想著一夜致富，而是把它當作一種投資工具，謹慎評估風險，控制好資金。
選擇權交易，是一場與自己的對話
選擇權交易，不只是買賣合約，更是一場與自己的對話。你要了解自己的風險承受能力，了解自己的投資目標，才能做出最適合自己的決策。希望今天的分享，能幫助你更了解選擇權，在重大事件來臨前，做出明智的投資決策，讓自己的財富更上一層樓！