賣權空頭策略：穩穩賺？還是等著被抬走？股市老手不告訴你的真心話
想用比較穩健的方式參與股市，又不想整天盯盤心驚膽跳？賣權空頭策略或許可以考慮一下。但它真的像聽起來那麼美好嗎？今天就來跟大家聊聊這個策略，分享一些我個人的經驗和看法，讓大家更了解它，評估一下適不適合自己。
什麼是賣權空頭策略？簡單到阿嬤都懂
首先，我們先來了解一下賣權空頭（Short Put），它其實很簡單，簡單來說，就是你「賣出」一份賣權合約。
想像一下，你是一位保險公司，有人跟你買了一個保險，如果發生了保險事故，你就需要賠錢。賣出賣權就像這樣，你賣出了一份「保險」，如果股價跌破了你設定的價格（履約價），你就需要「賠錢」（承擔買方的賣出義務）。
更具體一點：
- 你賣出了一份賣權合約。
- 收取一筆權利金。 這就像保險公司收到的保費一樣，這筆錢一開始就落袋為安了。
- 如果股價在到期日高於履約價， 恭喜你！權利金就是你的了，就像保險公司什麼事都沒發生一樣。
- 如果股價在到期日低於履約價， 那你就需要以履約價買入股票，這時候就會發生虧損，就像保險公司需要理賠一樣。
舉個例子：
假設台積電現在的股價是600元，你覺得短期內它不太可能跌破550元，於是你賣出一份履約價550元的賣權，收取了10元的權利金。
- 情況一：到期日，台積電股價在550元以上。 恭喜你！10元的權利金穩穩入袋。
- 情況二：到期日，台積電股價跌到500元。 你必須以550元的價格買入台積電股票，然後只能以500元賣出，一張合約（通常是1000股）就會虧損50元 * 1000股 = 5萬元。不過，別忘了你一開始收了10元的權利金，所以實際虧損是40元 * 1000股 = 4萬元。
賣權空頭策略的好處：小確幸的來源
這個策略最吸引人的地方，就是可以收取權利金，這就像每個月固定收租一樣，讓你可以創造穩定的現金流。
- 增加收入： 如果你對某支股票的長期走勢看好，但短期內又不打算買進，就可以透過賣權空頭來賺取額外的收入。
- 時間價值衰減： 賣權的時間價值會隨著時間流逝而衰減，這對賣方來說是有利的。也就是說，時間拖越久，你賺錢的機會就越大。
- 建立更低的買入價格： 如果你真的想買進某支股票，但又覺得現在的價格太高，就可以透過賣權空頭來建立更低的買入價格。即使股價跌破履約價，你被迫買入股票，但你也賺到了權利金，所以實際的買入成本會比原本的股價更低。
賣權空頭策略的風險：一不小心就被抬走
賣權空頭雖然聽起來很美好，但風險也是不容忽視的。
- 無限風險： 這是賣權空頭最大的風險。如果股價大幅下跌，你的虧損可能沒有上限。就像前面台積電的例子，如果股價跌到0元，你的虧損就會非常慘重。
- 保證金要求： 賣出賣權需要繳交保證金，如果你的資金不足，可能會被強制平倉，造成損失。
- 心理壓力： 當股價下跌時，你會面臨很大的心理壓力，需要有堅強的心理素質才能撐過。
我個人的經驗：
我曾經賣出一檔股票的賣權，當時覺得這支股票不太可能跌破履約價，結果沒想到遇到突發事件，股價暴跌，我只好忍痛停損出場，賠了不少錢。這件事讓我明白，即使你再看好某支股票，也永遠不要低估市場的風險。
如何選擇履約價和到期日？我的經驗分享
選擇履約價和到期日是賣權空頭策略中非常重要的一環，這會直接影響到你的收益和風險。
- 履約價： 選擇履約價時，要考慮到自己的風險承受能力。如果你比較保守，可以選擇較低的履約價，這樣可以降低被履約的風險，但相對的，權利金也會比較少。如果你比較積極，可以選擇較高的履約價，這樣可以賺取較高的權利金，但被履約的風險也會比較高。
- 到期日： 選擇到期日時，也要考慮到自己的時間和精力。如果你比較有時間盯盤，可以選擇較短的到期日，這樣可以更頻繁地收取權利金，但需要花費更多的時間和精力。如果你比較忙碌，可以選擇較長的到期日，這樣可以減少盯盤的時間，但權利金也會比較少。
我個人的做法：
我通常會選擇離現在股價有一段距離的履約價，這樣可以降低被履約的風險。到期日方面，我會選擇一個月左右的，這樣可以兼顧收益和風險。當然，這只是我個人的做法，大家可以根據自己的情況進行調整。
賣權空頭策略的注意事項：小心駛得萬年船
在進行賣權空頭策略時，還有一些需要注意的地方：
- 選擇優質標的： 選擇基本面良好、財務穩健的股票，可以降低股價暴跌的風險。
- 分散投資： 不要把所有的資金都投入到同一支股票的賣權空頭上，要分散投資到不同的股票，以降低風險。
- 設定停損點： 在進行賣權空頭之前，就要先設定好停損點，一旦股價跌破停損點，就要果斷停損出場，避免損失擴大。
- 隨時關注市場動態： 要隨時關注市場的動態，尤其是影響股票價格的重大事件，以便及時調整策略。
- 不要貪心： 權利金雖然誘人，但不要為了賺取更多的權利金而冒過大的風險。
我曾經犯過的錯：
我曾經因為貪圖高權利金，賣出了一檔風險較高的股票的賣權，結果股價突然暴跌，我沒有及時停損，導致損失慘重。這件事讓我學到，不要貪心，風險控制永遠是最重要的。
賣權空頭策略適合你嗎？停下來想一想
賣權空頭策略並不是適合所有人的，你需要仔細評估自己的風險承受能力、時間和精力，才能決定是否適合自己。
- 風險承受能力： 如果你是一個風險厭惡者，無法承受股價下跌的心理壓力，那麼賣權空頭策略可能不太適合你。
- 時間和精力： 如果你沒有時間和精力盯盤，那麼賣權空頭策略可能也不太適合你。
- 資金： 賣權空頭需要繳交保證金，如果你資金不足，可能無法進行這個策略。
我的建議：
如果你對賣權空頭策略有興趣，可以先用小額資金進行模擬交易，熟悉一下這個策略的操作方式和風險，再決定是否要投入更多的資金。
賣權空頭策略的進階應用：不只賺權利金
除了單純的賣出賣權，還可以將賣權空頭策略和其他策略結合起來，創造更多的收益。
- Covered Put： 如果你已經持有某支股票，可以賣出該股票的賣權，這樣可以增加收入，同時也能保護你的股票。
- Put Spread： 可以同時買進和賣出不同履約價的賣權，這樣可以限制你的最大收益和最大虧損。
我個人的經驗：
我曾經使用Covered Put策略，增加了我持有股票的收入。這個策略的好處是可以降低持有成本，但缺點是會限制你的最大收益。
賣權空頭策略：一句話總結
賣權空頭策略是一個可以創造穩定現金流的策略，但同時也伴隨著風險。你需要仔細評估自己的情況，謹慎操作，才能在這個市場中獲利。記住，沒有穩賺不賠的策略，風險控制永遠是最重要的。
希望今天的分享對大家有所幫助，祝大家投資順利！