寬跨式策略：賭一把大的！小資金也能玩的選擇權奇招
讓你搞懂寬跨式策略，輕鬆應對市場震盪，小韭菜也能變身選擇權大玩家！
各位親愛的投資朋友們，今天要跟大家聊聊一個刺激又有趣的選擇權策略，叫做「寬跨式策略」（Strangle），聽起來是不是很厲害？沒錯，它就是讓你能在市場震盪的時候，靠著判斷「波動」的方向來賺錢的秘密武器！
先來聊聊，你是不是也曾經有過這種經驗？
- 股票抱了老半天，結果股價動也不動，感覺時間都浪費掉了？
- 好不容易下定決心進場，結果一買就跌，一賣就漲，永遠慢半拍？
- 看到新聞說什麼利多、利空，結果市場根本不鳥你，自己在那邊猜半天？
如果你有以上的困擾，那「寬跨式策略」可能就是你的救星！它不像直接買股票或期貨那樣，需要精準預測漲跌，而是著重於判斷市場的「波動性」，也就是說，只要市場波動夠大，不管漲還是跌，你都有機會賺到錢！
什麼是寬跨式策略？白話文解釋給你聽！
簡單來說，寬跨式策略就是同時買進「價外買權」（Out-of-the-Money Call）和「價外賣權」（Out-of-the-Money Put）。
- 價外買權： 就是股價要漲到比履約價更高的位置，你才有利潤。
- 價外賣權： 就是股價要跌到比履約價更低的位置，你才有利潤。
想像一下，你在玩一個射飛鏢的遊戲，靶心代表現在的股價。你不是賭飛鏢會射到哪裡，而是賭飛鏢會不會射到靶的邊邊，甚至是脫靶！只要飛鏢夠「用力」，射到邊邊或脫靶，你就能贏錢。
舉個例子，更清楚！
假設現在台積電的股價是600元。
- 你買進履約價650元的買權（Call）。
- 同時買進履約價550元的賣權（Put）。
如果台積電的股價在到期日之前，漲到650元以上，或是跌到550元以下，你就能開始賺錢。漲越多、跌越多，你就賺越多！
為什麼要用寬跨式策略？它的優點是什麼？
- 小資金也能玩： 選擇權的價格通常比股票便宜，所以可以用較小的資金來操作，適合小資族。
- 不用預測方向： 只要市場波動夠大，不管漲還是跌，都有機會賺錢，不用擔心看錯方向。
- 獲利空間大： 只要股價的變動超過損益兩平點，獲利是無限的！當然，風險也是存在的，這我們等下會提到。
- 避險好幫手： 如果你手上已經有股票，擔心股價下跌，可以用寬跨式策略來鎖住獲利，或是降低虧損。
寬跨式策略的缺點：你一定要知道！
- 時間價值流逝： 選擇權有時間價值，時間一天天過去，價值會慢慢減少，如果股價一直不動，你會虧損時間價值。
- 需要波動性： 如果市場平靜無波，股價動也不動，那你就會白白損失權利金。
- 最大損失有限，但權利金成本高： 你的最大損失就是一開始支付的權利金。由於同時買進買權和賣權，所以權利金成本也相對較高。
- 需要耐心等待： 寬跨式策略需要耐心等待市場波動，如果時間到了，股價還是沒有突破損益兩平點，你就只能認賠。
寬跨式策略的實戰用法：Step by Step
- 選擇標的： 選擇你熟悉、流動性好的股票或指數。
- 判斷波動性： 觀察歷史波動率、VIX指數等指標，判斷市場未來是否會出現較大的波動。
- 選擇履約價： 買權的履約價要高於現價，賣權的履約價要低於現價，距離現價越遠，權利金越便宜，但獲利的難度也越高。
- 決定到期日： 選擇適當的到期日，時間太短容易錯失行情，時間太長則要承擔更多時間價值流逝的風險。
- 計算損益兩平點：
- 買權的損益兩平點： 履約價 + 買權權利金
- 賣權的損益兩平點： 履約價 - 賣權權利金
- 股價必須漲到買權的損益兩平點以上，或是跌到賣權的損益兩平點以下，你才能開始獲利。
- 下單： 同時買進買權和賣權。
- 監控： 隨時注意股價的變化，如果股價朝有利的方向移動，可以考慮提前獲利了結。如果股價不動如山，就要評估是否要停損。
我的寬跨式策略小心得：
- 不要貪心，設定好停損點： 寬跨式策略的獲利空間雖然很大，但風險也不小，一定要設定好停損點，避免虧損擴大。
- 控制資金部位： 不要把所有的資金都投入寬跨式策略，以免一次失利就血本無歸。
- 多看多學，累積經驗： 選擇權的變化很多，要不斷學習、累積經驗，才能提高勝率。
- 選擇權的履約價選擇： 不要貪便宜選太遠的價外，雖然權利金便宜，但是要達到獲利範圍的難度也高，反而會被時間價值侵蝕殆盡。
- 配合技術分析： 雖然寬跨式策略不用預測方向，但配合一些技術分析，例如均線、KD指標等，可以幫助你判斷波動性，提高勝率。
- 心情要放輕鬆： 投資一定有風險，不要因為一時的虧損而灰心喪志，保持良好的心態，才能在市場上長久生存。
常見問題Q&A：
- 寬跨式策略適合新手嗎？ 寬跨式策略需要一定的選擇權知識，建議新手先從簡單的策略開始學習。
- 寬跨式策略的資金門檻高嗎？ 寬跨式策略的資金門檻相對較低，但還是要根據個人的風險承受能力來決定。
- 寬跨式策略一定能賺錢嗎？ 沒有任何投資策略是保證賺錢的，寬跨式策略也不例外。
進階應用：調整策略
寬跨式策略並不是一成不變的，可以根據市場的變化來進行調整。例如：
- 如果股價開始朝有利的方向移動： 可以考慮將獲利了結，或是將履約價較遠的選擇權換成履約價較近的選擇權，以提高獲利。
- 如果股價不動如山： 可以考慮將選擇權平倉，減少時間價值流逝的損失。
- 滾動操作： 到期前如果沒有達到預期，可以將部位移倉到下個月，延續策略。但要注意權利金的變化和交易成本。
最後的提醒：
寬跨式策略是一種高風險高報酬的投資策略，使用前一定要充分了解其特性，並評估自己的風險承受能力。不要盲目跟風，也不要聽信別人的推薦，要自己做好功課，才能在選擇權市場上穩健獲利。
希望今天的分享對大家有幫助！記住，投資理財是一輩子的功課，要不斷學習、累積經驗，才能在市場上立於不敗之地！祝大家投資順利，財源廣進！